这个数字直接让慕容翰和蔡公时掉了下巴。

一亿是什么概念？

慕容翰最清楚了，因为杨秋喜欢用西历，所以西南财政年度都是按照西历计算的，这个习惯也被张文景带去了南京。

按照目前西南八省一到三月的财政收入看，其中湖北、四川今年预计可以各自达到史无前例地4000万，湖南较次预计也能达到2000万左右。这其中增长最快的是盐税、工商和矿产，其中光四川盐税前三个月就高达800万之巨，工商和矿产因为湖北、大冶、重庆綦江和湘潭的火热也增长很快。

杨秋主理西南后，曾命申树楷和国民警卫队狠狠梳理了一下境内杂乱的茶叶、生丝、瓷器和桐油等传统行业，借【安民】行动打压了一批低价勾结洋商的资产买办，采用政府保价收购集中与洋商签订大宗采购合同的办法保护农民利益，加上今年欧洲对这些东西的大宗采购增幅很大，老天爷也格外开恩没大灾大难，所以光三省就能达到一亿元左右。

西南三省财政虽然月初才刚刚并入，但前三个月的摸查数据显示云南和广西同样存在潜力，今年每省预计都能收入600万左右。贵州稍差，但问题是年初时烟叶和甘蔗种子已经播下，由于此次推广种植面积大，其中烟叶又是管制商品抽重税，数家卷烟厂都在建设中，所以年尾时贵州非常有肯能迎来一个大爆发，财政部预计非常有可能达到滇桂两省的数据。

至于西康目前正在向畜牧业和马匹繁殖过渡，但这些见效慢，西藏则基本没保证，所以财政部预测两省最多能收入200万，不过已经没关系了，如果六省能达到预期，那么西南八省今年财政总收入可以突破一亿两千万元、新税制和经济刺激政策初显成效。

虽然能超过一亿，但那也是集合八省之力，而且年度预算里今年八省支出光是教育、铁路、国有工厂建设和行政开销等就高达1.4亿，还是将出现较大亏空。

所以！徐秀钧一开口就是一两亿的数字，实在是太骇人了，以至于蔡公时还悄悄拉拉他衣角，提醒他别说大话。

只有杨秋猜到了一些，问道：“公债？”

“是。”

徐秀钧的回答毫无意外，但数字却比杨秋预计高了很多。辛亥革命后国内各省滥发的公债很多，总额超过了五千万之多，但西南字从开始就没发行过，不是不知道公债，而是西南本身并不穷，加上与德国的交易和贷款等暂时没必要，毕竟一下子从市场抽掉那么多钱，非常有可能导致政府诱导的工商投资热潮减退。

所以他至今对是否发行公债从市场收钱犹豫不决。

但徐秀钧却不这么认为，说道：“从英国回来后秀钧详细研究过国内经济，其中最大弊病就是资本积压严重，也就是民间说的死钱。这种情况在北方和江浙尤为突出，因为缺乏工业和适合投资的项目，地主和士绅们赚到钱后往往先选择购置田产，要不然就干脆把银子堆在地窖里发霉，我在江苏时就见过很多家资数百万却舍不得拿出来投资的地主和士绅，我计算死钱的比例在国内很高，总存量大约在10-15亿两白银左右。

造成这种情况一来是因为这十几年来国家动荡，他们都留着钱防身，二来国内缺乏投资项目，尤其是旱涝保收的地主们根本不愿意投入有风险的工商行业。三来各国在华滥发货币，尤其是日本，通过正金银行发行了数千万日元在我国流通，通过货币回笼金银以赚取巨额差价。

所以我的想法是，以西南铁路干线作抵押向国内募集公债，用5分的高年息加速回笼这些死钱，预计仅此一项就能回笼大约5000万左右。此外再发行国家公债，公开向市场出售，如果能联络美德甚至还可以直接去欧洲发行。当然欧洲市场比较成熟，投资者需要一个稳定且安全的市场，所以这需要等您至少打赢一场决定性战役，让他们看到您肯定能统一中国才能进行。”

“年息五分！”徐秀钧才说完，蔡公时立刻摇摇头：“这个利息太高了，目前各国对华贷款的年息才7分左右，如果公债超过一亿，每年光支付利息就要五百万，等于江西一年的赋税了。”

徐秀钧叹口气：“虎痴兄说的没错，正常来说年息三分已经很好，但现在兵荒马乱没有高额利息谁愿意拿出现钱来？依我算年息五分最多也只能回笼几千万而已，但如果年息增加到七分那就至少能募集一亿公债。”

杨秋明白为何徐秀钧说要下决心了，如果换做其它人肯定拒绝发行这么高利息的公债，因为一旦时局继续不稳，或者未来经济增速低于支付利息的速度，那么国家财政将背负上巨大无比地负担，极有可能导致财政破产引发剧烈的金融动荡，最终导致整个货币体系的崩溃，就像平行世界里的民国法币那样彻底完蛋。